鹰眼预警：海南发展营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，海南发展发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为39.12亿元，同比下降6.48%；归母净利润为-3.79亿元，同比下降514.27%；扣非归母净利润为-3.92亿元，同比下降305.76%；基本每股收益-0.45元/股。

公司自2007年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.41亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海南发展2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为39.12亿元，同比下降6.48%；净利润为-4.67亿元，同比下降651.45%；经营活动净现金流为-7096.17万元，同比下降151.3%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为39.1亿元，同比下降6.48%。

项目202212312023123120241231营业收入（元）36.16亿41.83亿39.12亿营业收入增速-17.17%15.67%-6.48%

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-3.8亿元，同比大幅下降514.27%。

项目202212312023123120241231归母净利润（元）-1.45亿9157.26万-3.79亿归母净利润增速-238.7%163.33%-514.27%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-3.9亿元，同比大幅下降305.76%。

项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）-1.51亿-9653.78万-3.92亿扣非归母利润增速-75.52%36.27%-305.76%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-906.8万元，-2.3亿元，-1.8亿元，连续为负数。

项目202406302024093020241231营业利润（元）-906.84万-2.25亿-1.81亿

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.8亿元、0.8亿元、-4.7亿元，同比变动分别为-210.22%、147.63%、-651.45%，净利润较为波动。

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项目202212312023123120241231净利润（元）-1.78亿8466.8万-4.67亿净利润增速-210.22%147.63%-651.45%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为8.11%，同比下降8.09%；净利率为-11.94%，同比下降689.64%；净资产收益率（加权）为-30.15%，同比下降559.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为8.11%，同比下降8.09%。

项目202212312023123120241231销售毛利率7.18%8.82%8.11%销售毛利率增速-37.73%22.77%-8.09%

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-11.94%，同比大幅下降689.64%。

项目202212312023123120241231销售净利率-4.92%2.02%-11.94%销售净利率增速-233.06%141.18%-689.64%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-30.15%，同比大幅下降559.6%。

项目202212312023123120241231净资产收益率-11.85%6.56%-30.15%净资产收益率增速-197.77%155.36%-559.6%

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-30.15%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目202212312023123120241231净资产收益率-11.85%6.56%-30.15%净资产收益率增速-197.77%155.36%-559.6%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-14.09%，三个报告期内平均值低于7%。

项目202212312023123120241231投入资本回报率-5.33%3.23%-14.09%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为81.62%，同比增长8.67%；流动比率为0.94，速动比率为0.91；总债务为15.19亿元，其中短期债务为15.19亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.36、0.35、0.33，持续下降。

项目202212312023123120241231现金比率0.360.350.33

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.2亿元，较期初变动率为106.43%。

项目20231231期初其他应付款（元）5711.07万本期其他应付款（元）1.18亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为6.37，同比下降1.39%；存货周转率为21.27，同比增长2.21%；总资产周转率为0.62，同比下降5.58%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为961.2万元，较期初增长43.07%。

项目20231231期初长期待摊费用（元）671.83万本期长期待摊费用（元）961.22万

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为14.4%。

项目202212312023123120241231其他非流动资产（元）10.36亿9.94亿8.86亿资产总额（元）62.71亿64.1亿61.51亿其他非流动资产/资产总额16.53%15.51%14.4%

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